第10版(财税金融)
专栏：热点聚焦
怎样看待银行存差
张新泽 王毅
今年上半年我国金融机构新增存款7091亿元，新增贷款4096亿元，这种金融机构存款大于贷款的现象被人们称为存差。如果从金融机构的存贷款余额看，存差的规模更大，到今年6月底已经达到1．2万亿，其中80％的存差集中于工、农、中、建四家国有独资商业银行。存差是如何形成的，又该如何看待？存差与增加货币供给的关系是什么？这些问题已成为社会关注的热点——
存贷差额的变化是银行资产多元化的结果
如果将视线放得更远一些的话，就会发现，在90年代前期，全部金融机构存贷款多为贷款大于存款，存在贷差。巨额存差出现始自1994年，当年存贷款增加额存差为2979亿元，1995年存贷款余额也转为存差，一直持续到现在。
分析存贷差额变化的原因，首先要弄清银行存款的形成和增减，与银行贷款、金银外汇占款、持有国债以及现金发行之间的内在联系：银行发放一笔贷款、收购一笔金银或外汇，企业在银行的存款就相应增加；银行从财政或社会购买一笔国债，相应增加一笔财政存款或公众存款，财政存款拨付后就变为企事业存款；企事业单位和居民提取现金，相应减少存款。省略一些对存贷款差额变化影响较小的因素，可以近似得到以下公式：
存款－贷款＝金银外汇占款＋持有国债－现金
这个公式表明，金银外汇占款和金融部门持有国债的增加必然导致贷差缩小或存差扩大，现金回笼的增加必然导致贷差缩小或存差扩大，现金投放的增加必然导致存差缩小或贷差扩大。1994年以后我国贷差缩小、存差出现，主要是由外向经济发展和宏观调控使金融机构资产形式多元化、贷款以外资产增多引起的。
进入90年代，我国外贸出口和吸引外资持续增加，银行外汇占款增多。1994年，我国实行了外汇体制改革，国际收支经常项目和资本项目出现双顺差，外汇储备大量增加，当年增加了304亿美元，银行外汇占款增加3105亿元，这一年出现大量存差。这种强劲增长一直持续到1997年，外汇占款由1993年1432亿元增加到13467亿元，全部金融机构存差余额增加到13822亿元。这几年存差的扩大主要是由外汇占款增加引起的。
1998年起，我国实行积极的财政政策，当年财政发债数量大增。1998年末，剔除对当年存款增加没有直接影响、用于补充国有商业银行资本金的2700亿元特别国债，金融部门对政府部门净债权2145亿元，增长32．7％。这一年外汇占款虽然少增，但国债多增，使存差保持较大数额。今年我国继续实行积极的财政政策，财政增加对银行专项国债的发行，仍会推动存差的扩大。
金融机构持有企业债券和对企业投资，可以视同对企业贷款，但没有统计在贷款总额中。1998年银行已持有的上述资产为3052亿元，其形成的存款扩大存差大约3000亿元。
今年上半年，存差增长较快。依据上述公式分析，主要是三种力量推动：一是外汇储备增加。外汇占款比上年同期多增559亿元。二是金融部门持有的包括国债、企业债券在内的有价证券比去年多增374亿元。三是现金回笼。年末企事业单位和个人提取现金会减少存款，年中现金大量回笼转为存款。6月末现金比年初下降324亿元，相应会增加存款。
我国国家银行分为政策性银行和国有独资商业银行。工、农、中、建四家国有独资商业银行在1994年以前也多是贷差，1994年增加额出现3231亿元的存差，此后连年存差，到今年6月底，共有余额存差9734亿元。而将政策性银行与工、农、中、建四行的存贷款合并，自1995年之后，增加额存差年份增多，余额依然是贷差。到今年6月底，仍有贷差余额2206亿元。
1994年我国银行的政策性业务与商业性业务分离，成立三家政策性银行。政策性银行主要通过向工、农、中、建等四大家商业银行为主的金融机构发行金融债券和向中央银行贷款筹集资金，然后发放贷款，自身基本不办理存款，存款的很大一部分又被四家商业银行吸收。结果，工、农、中、建四家银行存差扩大。这是单独考察四家商业银行存差较大，而政策性银行和四行合并考察出现贷差的主要原因。显然，对于国家银行存贷款差额的变化，综合考察政策性银行和国有独资商业银行更为合理。
贷款关系确定以后，贷款在金融机构的记录一般不再流动。但是，借款人的存款是会因货物交易和资金调拨在地区间和金融机构间流动。货物提供多的地区，流去的存款也多。资金流动是存差地区和贷差地区、存差行和贷差行形成的重要原因。截至今年6月底，全国总体上保持大量存差，但贷差省（市、区）仍有9个，多在中西部地区。22个存差省（市、区），特别是存差大的省份，多在东部沿海。而资金较为充裕的银行也是经济发达地区的股份制商业银行和地方性商业银行。
综上可以看出，银行存差的出现是金融领域发生的一种积极的、良性的变化。存差形成是我国对外开放和实施积极财政政策的必然结果。出现存差意味着银行贷款以外资产增多，这既有利于商业银行多元化运用资金，按照商业化原则稳健经营，提高资产质量，又为中央银行的间接调控提供了基础性条件。
银行放款能力决定于商业银行一定时期可运用超额储备
一些人认为银行存差是银行的贷款能力，在目前需求不足的情况下，更应运用存差增加货币供给，刺激总需求的扩张。其实，这是一种误解。在目前银行体制下，超额储备持有和能否补充才体现商业银行的放贷和货币扩张能力。
存贷差与贷款增加之间没有必然联系。在过去单一银行体制下，银行外汇占款很少，基本不持有国债，银行的资产基本上完全是贷款。当时，存贷差额只是国家管理货币的方式。其实，存贷差不能正确反映金融机构的贷款和货币扩张能力。从近些年金融机构存贷差的变化与商业银行贷款增加对比看，1994年以前的几年，每年都有3000多亿元的贷差余额，但并不影响当年和第二年贷款仍然以20％以上的速度高增长。
衡量商业银行总体贷款能力的指标是超额储备。超额储备是金融机构超过法定准备以外的储备，表现为商业银行在中央银行的一部分存款和库存现金。商业银行的超额储备，要先应付客户日常提取现金和不同银行机构之间的转账支付。舍此，银行不能经营。银行存款增加，中央银行要按存款比例（我国目前为8％）将一定量的存款从银行的超额储备存款划转为法定储备存款；反之，银行存款减少，部分存款从法定储备划回。除应付提取现金和转账结算，超额储备有余，银行才有能力贷款，增加存款供给。
商业银行的扩张能力还要看超额储备是否容易增加和补充。商业银行出售其债券、从其他银行收回或拆入资金，都是扩大超额储备的手段。中央银行可以通过中央银行贷款、收购商业银行债券和再贴现扩大超额储备总量。
目前金融机构的资金运用基本充分。超额储备存款是低息资产（目前我国的年利率为2．07％），以追求利润为目标的商业银行会尽量减少这种资产。对于超额储备，商业银行会先用于发放贷款，赚取存贷款之间的利息差额。若贷款风险太大，就会购买国债、归还中央银行贷款、拆借给或存放在其他银行等。
近来，我国国有商业银行购买国债较多，超额储备率呈下降趋势，1998年6月末为9．1％，1998年末为8％，1999年3月末为7．2％，1999年6月末为6．5％。我国国有商业银行积极充分运用资金，表明其追求效益的动机正在增强。但是也应看到，一些金融机构，主要是小型金融机构存差比例高，超额储备数量大。这主要是因为这些金融机构的超额储备调动余地小，大量资金被留存用于保证支付。这一情况需要依靠货币市场的发展加以解决。
存贷差额对银行微观管理有重要作用。从总量和全局的角度看，存贷款差与贷款增长之间不存在必然的联系。但这并不否认存贷差额对商业银行的微观管理具有重要意义。商业银行吸收现金存款和转账存款，都会增加相应数量的超额储备。反之，客户提取现金或将存款转出，也会减少相应数量的超额储备。所以，争夺存款的竞争攸关银行生存，各商业银行都会将吸收存款，尽量扩大存差，缩小贷差，增加并运用好超额储备当作经营的主要任务。
协调宏观经济政策，促进贷款适度增加
应当说，当前以适当增加货币供应量为基本内容的货币政策为经济发展提供了宽松的外部环境，但实体经济部门有效贷款需求不旺、贷款风险较大制约了贷款的高增长。
货币供应量由企事业单位和居民的存款以及流通中现金构成，它的数量变动和流动性状况是社会总需求变化的货币表现，是反映银根松紧的重要依据。中央银行主要是通过调节商业银行的超额储备，从而调控货币供应数量，实现调节社会总需求的目的。
近两年来，中央银行采取许多积极措施，增加货币供给，有力地促进了货币供应量的增长。最近，人民银行分别从企业和商业银行的角度，对商业银行贷款掌握情况的调查表明，目前企业贷款申请笔数和金额的满足率都在75％左右，商业银行贷款掌握基本适度。
不可否认，目前也存在一些因素制约贷款的进一步增长。首先是中国的市场环境发生了变化，国内实际有效需求没有出现根本性好转，企业效益没有出现全面的、根本性的好转，制约了贷款的增长。其次，银行贷款管理权限过于集中、对基层信贷人员缺乏有效的激励机制，也在一定程度上不利于贷款的发放。
另外，企业抵押难、担保难、财产评估难的问题也不容忽视。由于企业风险意识的加强，目前企业大多不愿意在办理贷款时实行联保、互保，而办理抵押又手续复杂，有关部门收费过高，企业费时费力。
可见，要进一步增加贷款投放，需要各种宏观经济政策和措施的总体配合，增加社会有效需求，降低银行贷款风险，为贷款的增加提供一个宽松的社会环境。
第10版(财税金融)
专栏：金海观潮
银教“联姻”意味着什么
郑国中
不久前，华夏银行与北京大学正式签订了银校全面合作协议。该行承诺年内向北大提供5亿元融资额度，支持其建成世界一流大学，同时向该校师生提供相应的个人金融服务，北大则优先向该行输送优秀毕业生，并帮助其培训员工。
另据报道，最近，沪上商业银行也纷纷与当地高校签订了类似协议，仅复旦、交大将因此分别获得6亿元左右的贷款额度，而建行上海分行一家便与几十所高校签订了贷款建设学生公寓的合作协议，为高校扩招鸣锣开道。银行与教育喜结“良缘”，顺应了教育产业化的需要，也反映了金融业的现实要求。
就教育事业而言，银教联姻意味着长期以来困扰我国教育发展的资金“瓶颈”制约，有望获得根本性突破。一项调查表明，每年全国有近10％的小学毕业生、50％的初中生和75％的高中毕业生不能升入高一级的学校学习。有关资料同时表明，90年代中期，我国大学生与相应年龄组的比重仅为4％，大大低于世界中、低收入国家24％的平均水平。这种现象的存在，不利于提高国民综合素质，不利于经济发展和社会进步。
业内人士认为，造成这一局面的根本原因在于我国长期以来“穷国办大教育”，以占世界1％的教育经费担负着占世界20％人口的教育对象，可谓不堪重负，从而客观上将大量的适龄青少年拒之校门之外。有人形象地将不同年代老百姓眼中的稀缺物资作了一番对比：70年代最缺日常用品，80年代最缺高档家电，90年代最缺的则是高等学校。这也从一个侧面说明了人们对教育严重供不应求的切肤之痛！
过去，由于教育一直被视为一种福利性消费而由政府包办，因而尽管政府的财政拨款事实上远远满足不了教育事业发展的需要，银行却不会向其输出金融资源。然而，教育产业化时代的来临，教育一旦真正成为市场主体，将使银行这一经济的核心和枢纽在教育产业化进程中自觉自愿充当重要的资金供应者的角色成为现实，同时也使银行向教育输血供氧、扩招增容进入商业化运作成为可能。
可以相信，随着政府拨款、银行贷款、社会集资、个人资助这一多元化教育投资体系的形成，教育资金供给的“瓶颈”制约现象也将成为历史，届时教育的大门将会向每一个公民敞开。因此，从这一意义上来说，银教联姻说到底是落实科教兴国战略的助推器和粘合剂。
第10版(财税金融)
专栏：
和投资股票相比，投资于证券投资基金的风险相对要小一些，但并不是说证券投资基金没有风险。证券投资基金的风险来源很多，比如：证券市场风险，基金管理公司的管理风险，基金本身的投资组合风险等等。
在现阶段，我国证券投资基金资产只能投资于上市股票和债券，不能投资于期货等高风险的衍生品种，这样规定主要是为了降低基金的投资风险。 许青天画
第10版(财税金融)
专栏：财金短波
中国金融教育基金奖颁奖
西单商场MIS系统能刷多种银行卡
任丘市国税局保税收足额入库
安阳北关国税强化个体私企税收
安徽建行大力支持高速公路建设
本报讯 1999年度中国金融教育基金奖近日颁奖，来自全国27家金融机构的22个先进集体、72名优秀教师、90名优秀教育管理干部和19名优秀学生受到奖励。此奖是1992年由中国金融教育发展基金会发起设立的，每两年颁奖一次，今年已是第四次。这次活动评选出的先进集体和个人，大都是全国各银行、保险公司、证券公司及所在地区多年的模范单位和优秀分子，各项工作成绩突出，事迹感人。中央金融工委副书记阎海旺出席会议并讲话。 （贺增强）
本报讯 由北京西单商场股份有限公司和中国工商银行北京市分行联合开发的银行卡跨行结算商业MIS系统近日正式开通。凡持有北京市金卡服务中心会员行发行的银行卡及各种外币卡，均可通过该系统的POS终端进行消费结算。 （魏九菊）
本报讯 河北省任丘市国税局细化征管，强化稽查，堵漏清欠，确保税收足额入库。到7月底，累计完成国税收入2．487亿元，与上年同期相比增长26．83％，增收4070万元。任丘市国税局实施局长包片，科室包所，所长包欠税重点企业，副所长持票管段管户责任制，逐月核定征收指标，按月考核兑现奖惩。他们对年纳税在20万元以上、年销售额在200万元以上的企业一律列到重点监管范围。并对漏征漏管户实行“拉网式”清理。今年以来，共查处偷税案件20起，追缴税款110万元。
（朱国铭）
本报讯 河南省安阳市北关国税局采取扎实有效的措施，强化对个体私营企业税收的征管，取得了明显效果。这个局为切实加强个体税收管理，对个体私营企业税收实行单项考核，明确责任，相互监督，月月奖惩兑现。对个体私营企业税额较低的给予调整，确保个体税收稳定增长；不断完善各种征管制度，发挥个体劳协、工商、公安、地税等部门的协税护税作用，每月及时分析、通报情况，对个体税收情况，按照建账标准，所辖2300多户个体私营企业建账占总户数的10％以上；加大稽查力度，认真搞好清理漏征、漏管户工作。今年以来，共清理460户，补缴税款8．6万元。
（李天明 尚 华）
本报讯 建行安徽省分行把支持安徽高速公路建设作为促进地方经济建设的突破口，与交通部门密切协作，充分发挥建行优势，采取灵活的信贷评审政策，合理调配货种，运用各种信贷工具，拓宽融资渠道，提供全方位的金融服务，全力支持安徽的高速公路建设，截至今年8月底，已累计发放信贷资金贷款46．77亿元，代理开发银行贷款资金近15亿元，目前已建成通车高等级公路552公里，预计在“十五”期间将实现东西、南北“十字形”高速公路主通道的贯通，建成以合肥为中心，直达各地市的高速公路网，高速公路总里程达到1000多公里。
（蔡仙达 张 明 程晓乾）
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专栏：
中国核保险有了“共同体”
本报讯 经中国保险监督管理委员会批准，中国核保险共同体于9月3日在京成立。这标志着我国高风险保险合作的加强，也意味着我国核风险具备了可靠的保障。
中国核保险共同体保险业务范围为中国境内核电站、其它商业民用核设施的核物质损失险、责任险及其它相关核保险业务；参与国际市场核物质损失险和责任险。目前中国核保险共同体成员公司有中国再保险公司、中国人民保险公司、中国太平洋保险公司、中国平安保险公司、华泰财产保险股份有限公司。
据介绍，20世纪50年代以来，核电站以其高经济性的特点得到了迅猛发展，与此同时，它的复杂性、危险性也成为公共关注的焦点。由于核电站的财产价值相当高，对核电站安全性的要求远高于其它领域的工业设施，因此，理想的办法是通过多家保险公司共同承保或多次分保方式，达到分散风险的目的。国际上比较通行的做法是：通过核保险共同组织来共同承保核风险。 （李 莉）
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专栏：
“华夏”东四营业部热心服务创佳绩
本报讯 记者赵志文报道：今年以来，华夏证券公司所属的北京东四营业部，下大气力狠抓优质服务，不断加强硬件建设，提高软件水平，不仅赢得了广大股民的好评，营业部本身也创下了喜人的佳绩。
据统计，6月8日至今，该营业部新开立8200个股东账户；通过与工商银行开通银证实时转账系统，投资者通过电话委托、磁卡自助等多种方式即可划拨资金，保证股民资金划拨及时、畅通；根据行情需要，不定期地设证券夜市，投资者当场可办理开户、查询、交割和银证划转手续，并有咨询人员现场解盘答疑；加强信息资讯服务，充分利用总公司的资讯信息和研究所的研究成果支持为客户服务；举办大型股评报告会和新股民入市投资知识讲座。
东四营业部的做法吸引了众多的新老股民。仅6月份一个月在该部新开户的股民即达2064户，开户股民带来了2．7亿元的保证金。由于新股民的入市，使该部的交易量持续增长，市场占有率明显上升。
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专栏：
云南省大理白族自治州国税局严格依法治税，不放松零散税源的征管，税收收入连续四年超收过亿元。图为该州国税人员在蝴蝶泉公园旅游商品市场调查了解情况。 王军红摄