第10版(财税金融)
专栏：热点聚焦
消费新潮：
持卡贷款先享受
本报记者施明慎
今年春天，中国工商银行正式向社会推出大额耐用消费品贷款业务。许多牡丹卡持有人突然间发现自己比其他消费者多了一项优越性——申请贷款方便、快捷。
先办卡后贷款
来自上海、天津、重庆、广州等城市的信息显示，在商店支付首期20％—30％的货款，便可拿走所购商品的几乎都是牡丹卡持有人。为了刺激消费需求，金融部门相继推出了个人住房信贷、汽车消费贷款、大额耐用品消费贷款等业务，受到社会的广泛关注。但个人资信评估困难，始终是启动这一消费信用的瓶颈。各家银行和有关商户配合，联手推出采用银行卡分期付款的办法，较好地解决了这个难题。
在上海，工商银行对购房、购车、购买耐用消费品的客户原则上实行“有卡用卡，无卡办卡”的办法。持有牡丹信用卡的客户的个人信息、最近6个月的银行对账单、以及有无恶意透支记录、是否经常透支、透支归还是否及时等资信状况，就是信贷部门是否发放贷款、是否允许分期付款的重要依据。开办大额耐用品消费贷款业务一个月来，工商银行上海市分行就受理了消费者申请贷款652笔，贷款金额541万元，所购商品总额达689万元。
工商银行北京市分行对信用良好的客户发放国内外通用的国际卡，又称贷记卡。持卡人可以“先花钱，后还款”，在一定期限内不用付息。这实际上是一种短期无息贷款工具，帮助持卡人用银行的钱，或提前实现消费享受，或解决资金周转不灵之急，或巧妙投资理财。
工行的经验证明，使用银行卡申请贷款或分期付款，对消费者、企业、银行都是有利的。持卡消费者积累了个人信用资料，社会信任的程度有所提升，办理消费信贷手续简便，无任何附加费用。银行有效扩大了信用卡交易，增加了中间业务收入。经销商减少了商品库存，加快了资金周转，货款收入也有保障。工行广州市分行在金融系统中开办此项业务最早，1994年10月该行在广州百货大厦推出牡丹信用卡大额购物分期付款业务，自那以后，广州百货大厦的经济效益就直线上升。至今年3月，这家商场共发生牡丹信用卡分期付款业务3569笔，总金额达到2868多万元。现在，广州工行办理牡丹卡分期付款业务的合作商户已从1家增加到5家。
银行卡呼唤联合
持卡消费、贷款固然方便，但是不少持卡人眼下没有信用消费的需要，持卡购物、结算的情况也很少，银行卡变成了“睡眠卡”。究其原因，主要是特约商户太少，且使用当中常出现失误，反倒给消费者造成麻烦。
特约商户少，重要原因之一是，各家银行孤军作战，重复建设，财力分散。走进北京许多大商场，消费者经常可以看到收银台上摆着好几台压卡机、终端机，收银员手边还备着多种止付名单和签购签证等，不仅消费者看不清哪台机刷哪张卡，就是收银员的处理压力也很大，忙中出错的事情在所难免。而在一些消费者经常光顾的超市、加油站、小商店等场所，却不见信用卡的踪影。
1996年3月，重庆市的工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行以及招商银行联合推出了银行卡无中心共用终端系统，通过共同投资、共同管理、设备共用、资源共享，较好地解决了各家银行在发展特约商户、配置受理设备等方面的冲突，既节省了大量资金，又营造了较为方便的受卡、用卡环境，推动了银行卡市场的快速发展。现在，重庆市各个特约商户的受卡柜台上，再也看不到以往的散乱场面，一台刷卡机，六行共用，商家操作简单，消费者使用方便。至今，重庆市六行共用的特约商户已从1995年的不足20家发展到近千家，遍及零售百货、宾馆酒楼、文化娱乐、医疗药品、铁路、民航、电信、证券、税收、保险等行业，以及各种公用事业收费，共用终端机1600台。银行卡发行量从14．2万张扩大到190万张，日均通过共用终端系统实现消费6000笔以上。
1996年5月以来，央行7次降息，很多精明的消费者认识到现在利率已降到最低点，正是借钱消费的好时机，遗憾的是，消费信贷提供的选择余地太少。夏日炎炎，空调卖得最火；不少家庭改善了居住条件，各档家具持续旺销；进入信息时代，电脑、手机渐成消费新宠。然而，大部分专营店都不受理信用卡，使得“英雄无用武之地”。如何增加特约商户、扩大信贷消费品种，已成为各家银行卡加快联合、迅速发展的大问题。
信用风险还须防范
虽然使用信用卡，消费者在申请个人贷款时可省却许多周折，但办卡之前的审查却是万万少不了的。有时银行即使向持卡人发放了贷款，还是常常担心逃债赖债。在西方国家，银行可以打开电脑，或通过信用调查公司，或根据消费者的信用历史，就可迅速了解客户的资信状况。而在我国，银行的调查还基本上停留在手工操作的初级阶段，仅凭一家银行的资料还难以了解客户的整体信用状况，信用风险依然存在。
1997年3月，工商银行上海市分行与上海市刑事侦查学会联合开发牡丹卡风险管理网络，主要内容包括：申请人、担保人姓名、住址、身份证编号；申请人、担保人身份的真伪及有无犯罪记录。从网络开通的情况看，通过刑事侦查学会对牡丹卡申领人、担保人资信状况的进一步核查，身份证真实、资信状况良好、申领成功的人占99．5％以上，不具备条件、不予发卡的人不到0．5％。由于持卡人的质量得到提升，该行新发出的信用卡再未发生过恶意透支和诈骗银行资金的案例，银行发卡有了安全感。这种合作方式虽然不是完整的信用调查，但至少为我们提供了一种思路：应借助社会力量，尽快建立权威性的信用调查机构。
这种信用调查机构应该是信息共享的，需要各家银行打破业务壁垒，交流彼此掌握的客户信用信息，一方面为消费者在何行何处使用个人信贷提供更多选择，另一方面为银行拓展此项业务提供更大空间。还需要消费者更新观念，出让部分个人信息，及早建立个人信用，提前享受消费乐趣。当然，最重要的，也是非常关键的，尽快出台有关信用消费的法律法规，为银行资金安全、开展社会信用调查及维护个人隐私提供司法保障。
第10版(财税金融)
专栏：金海观潮
指标股基金来了
木子
指标股基金来了。
8月18日，中国第一只指标股基金——天元证券投资基金正式在深交所上网发行。天元基金发行总份额为30亿份基金单位。基金类型为契约型封闭式，存续期为15年。投资目标是通过投资深沪两市指标股，谋求基金长期稳定的投资收益。
什么是指标股？指标股是指具有行业代表性、股票流通性较好、资本增值潜力较大、分红稳定等特征的深沪成份指数样本股及其他具有以上指标特征的成长型上市公司（深沪两市的成份指数分别为深圳成指和上海30指数）。
指标股基金的到来，将给深沪股市带来哪些影响？
对指数的影响。翻开天元基金招募说明书，可以看到，天元基金资产的50％将投资于成份指数中的指标股，即从构成深沪两市成份指数的70只样本股中选取。深沪两市的成份指数样本股，基本上都是我国各行业的龙头企业，具有良好的行业代表性，许多个股历来就是市场的指标股。成份指数样本股的普遍特点是，样本股历年的平均业绩好于所有上市公司的平均业绩，多数个股具有业绩优良、市盈率低等特点，多数个股具有价值投资潜力；样本股的流通规模普遍较大，流动风险较低。这样一来，天元基金在成份指数样本股上的进出，也就是说15亿元资金在成份指数样本股上的进出，必然会对指数的升跌带来较大的影响。从天元基金注重成长性、稳定性来看，对指数的影响将是积极方面的居多。
对投资者的影响。天元基金的投资组合是50％用于成份指数中的指标股，30％投向成份指数之外的指标股，20％投资于债券。为什么还有30％的资产投向成份指数之外的指标股？主要原因是两个市场的成份指数已较长时间未作调整，许多后上市的行业龙头股票虽未在样本股之内，但具有鲜明的指标特点。同时，由于样本股的数量限制，成份指数不可能将所有指标股都选入，选择这些个股进入投资组合更有利于实现投资目标。由此算出，天元基金80％的资产投向了深沪股市的指标股。这对于4000万投资者来说，就容易把握自己的投资组合。因为指标股的形成，非一日之功，一旦形成就具有一定的生命力。而目前深沪两市上市交易的A股已达900只左右。要在900只股票中选择称心如意的股票，不是专业投资者是很难办到的。现在好了，只要看一看天元基金的投资组合，就会令一般投资者提高选股的命中率。
第10版(财税金融)
专栏：
如何建立个人信用？
由小钱开始
有借准时还
本报记者杜海涛
目前，银行在办理个人消费信贷时层层设防，手续繁杂。出现这种现象的原因在于中国老百姓的个人信用程度还没法认可。什么是个人信用？普通老百姓怎样才能尽早在银行建立个人信用，进而充分享受金融服务？记者日前采访了Visa国际组织中国区总经理熊安平。
熊安平先生解释说，“信用”这一概念在中国由来已久，“赊账”就是一个例子。在中国传统的经营方式中，“赊账”有着悠久的历史，甚至在现今中国，依然存在于邻里小店之中。当人们因家中困难暂无现金，或忘记随身带钱而去购物时，店家会让顾客赊账购物。而这一行为是建立在店家和顾客在过去来往中建立的信用度之上的。如果顾客总是有借必还、有借准时还，店家就愿意且放心赊账，反之则不然。
随着社会的发展，“赊账”这一古老的概念就演绎成了现代社会的“信用”，它指人们在同银行往来之间，在银行贷款及还款行为的记录，或者说是指人们是否有准时偿还借款的记录。它也成为银行是否愿意借钱，借多少钱，借钱期限长短的依据。尽早同银行建立往来，尽早建立个人信用，才会在银行借钱有门。
不过，对于一向习惯于存钱而不愿意借钱的中国人来讲，建立个人信用的意义何在？熊安平先生说，人们存钱的目的主要是应急、消费。但当情急之下，或所需款项巨大、想超前消费而自己的存款及亲友的筹款都无法应付时，“信用”就派上了用场。若此时已在银行建立了良好的个人信用，此时向银行借钱就不是难事。那么，个人信用该如何建立呢？
熊安平指出，建立个人信用，一个重要的前提是消费者在银行要建立个人信贷记录。消费者在建立个人信用时，须记住三点原则：
（1）早借钱、早立信。
建立“信用”的开端始于向银行借钱。越早借钱，才能越早在银行建立贷款记录，为逐渐建立个人“信用”打好基础。
（2）小额信贷是立信之初的最佳帮手。
银行向来对个人贷款持审慎态度，特别是当人们在银行没有任何信用记录的时候，借钱是很困难的。而小额信贷借贷双方承担的风险都相对较小，因此，在银行立信，往往从小额信贷开始。
在众多借款方式中，贷记卡作为一种小额信贷的工具，是申请信贷及建立个人信用的最便利的工具。贷记卡的借款额度相对小，银行的信贷风险也相对减少，银行愿意通过贷记卡借贷，从而使消费者建立个人信用。
（3）有借“准时还”，再借不难。
尽早借钱、小额信贷都是在为建立个人“信用”作准备。但如果光借不还，你在银行面前就成了无信用可言的人，银行也不会再继续接受你的贷款请求。即使有借有还，却未能按期偿还，同样也不会帮助你建立良好的个人“信用”。只有有借“准时还”，良好个人信用才能建立，才能再借不难。
熊安平说，记住这三项原则，就在建立个人“信用”之路上有了正确的开端。当然，银行还有它一套完备的信用评估标准，包括评估人们的还款能力和借款、还款的记录等。评估还款能力是通过看还款人的收入高低、收入是否稳定、资产多少和是否有无形财产（包括社会地位、声誉等）；评估借款、还款记录主要是看是否经常贷款以及是否准时还款。
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专栏：
怎样选基金管理人
基金管理人的运作水平对基金业绩起决定作用，因此选择基金的关键就在于选择好的基金管理人。怎样才能找到好的基金管理人呢？你可以设法了解和考察基金管理公司的各个发起人的经营状况和市场形象，他们的盈利状况如何，是否比同行更加出色？其研究发展部门实力是否雄厚，研究成果如何？其股票投资业务是否运作良好？有没有操纵市场的不良记录等。
许青天画
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专栏：财金访谈
不准用非货币性交易来操纵利润
——访财政部会计准则委员会负责人
本报记者李建兴
财政部日前就非货币性交易发布会计准则。该会计准则定于2000年1月1日起在我国所有企业执行。为此，财政部会计准则委员会负责人回答了记者的提问。
问：为什么要发布、实施非货币性交易会计准则？
答：80年代以来，随着我国“对内搞活、对外开放”政策的实施，边境地区与周边国家和地区的易货贸易得到了迅速发展。进入90年代以后，随着我国证券市场的发展，包括资产置换、股权交换在内的非货币性交易越来越多。这些业务一方面为企业开展生产经营、加快资金周转提供了新的途径，但同时也产生了诸如一些企业利用非货币性交易来操纵利润等问题。为适应企业经营方式的变化和证券市场的发展，制定非货币性交易会计准则，规范非货币性交易的会计核算和相关信息的披露，显得尤为迫切和必要。
基于以上考虑，财政部决定发布、实施《企业会计准则——非货币性交易》，并定于2000年1月1日起在我国所有企业执行。
问：该准则对非货币性交易会计核算的规定有哪些特点？
答：由于非货币性交易最大的特点是以物易物，不收付款项，所以，非货币性交易会计核算的主要问题是用什么价格作为换入资产的入账价格，以及是否确认交易损益。总体来说，对非货币性交易会计核算的规定，有如下特点：
第一，在将非货币性资产划分为待售资产和非待售资产的基础上，将非货币性交易划分为同类非货币性资产交换和不同类非货币性资产交换。前者一般采用换出资产账面价值作为换入资产入账价值，后者一般采用换入资产公允价值作为其入账价值。将待售资产定义为企业为直接出售而持有的非货币性资产，包括商品、短期股票投资以及不准备持有至到期的债券投资等；待售资产以外的非货币性资产，包括库存材料、固定资产、无形资产和长期股权投资等则为非待售资产。这里所讲的待售资产和非待售资产都是就换出单位而言的。企业持有待售资产的主要目的不是为了在正常的生产经营过程中使用或耗用，而是为了通过出售获利；企业持有非待售资产的主要目的是作为劳动对象或劳动手段，在正常的生产经营过程中发挥作用，而不是通过出售获利。
第二，为便于具体操作，本准则在公允价值确定原则的基础上，借鉴国际会计准则的有关规定，对公允价值的使用分别不同情况作了具体规定。例如，对于有价证券，可按其现行市价确定；对于非有价证券，可根据同类企业类似证券的市盈率、股利率及其预期增长率等因素估计确定；对于存货，分别产成品和商品、在产品、原材料作了不同规定；对于固定资产，分别使用的固定资产、暂时使用的固定资产、为出售而持有的固定资产作了不同规定；对于专利权、商标权等无形资产，可按评估价值确定。
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专栏：财金短波
建行为华虹NEC提供担保
南京海关征税突破60亿元
8家企业债券即将发行
邢台建行加快贷款投放进度
本报讯8月17日，中国建设银行与日本输出入银行签订了一项2．2亿美元的担保协议。该项担保是中国建设银行为上海华虹NEC电子有限公司“909工程”芯片生产线项目出具的。这是中国建设银行首次为中外合资企业向国外银行借款出具担保，也是目前国内最大的一项境外担保业务。据了解，除了这笔对上海华虹NEC的境外担保业务之外，建设银行还通过买方信贷的形式，支持上海贝尔阿尔卡特、北京诺基亚通讯有限公司、苏州诺基亚通讯有限公司等合资企业。（心真）
本报讯最新数据显示，截至7月底，南京海关今年已征收税款61．2亿元，其中征收关税19．1亿元，征收进口环节税42．1亿元，完成全年税收计划122．4％。南京海关税收首次突破60亿元大关，税收工作创造历史最高水平。（王戈）
本报讯今日中国诚信证券评估有限公司公布了8家企业即将发行的长期债券的信用等级。这8家企业分别为：中华人民共和国铁道部98—Ⅱ期340000万元5年期、10年期债券，其信用等级为AAA；吉林省吉长交通发展建设有限责任公司99—Ⅰ期3500万元3年期债券，其信用等级为AA；南京电子网板有限公司99—Ⅰ期5000万元3年期债券，其信用等级为A＋；驻马店化工煤气集团有限公司99—Ⅰ期4000万元3年期债券，其信用等级为A＋；杭州交通投资有限公司99—Ⅰ期10000万元3年期债券，其信用等级为AA－；洛阳春都集团有限责任公司99—Ⅰ期5000万元3年期债券，其信用等级为AA；吉林市城市基础设施开发建设有限公司99—Ⅰ期5000万元3年期债券，其信用等级为A＋；青海省民和金属冶炼总公司99—Ⅰ期1000万元3年期债券，其信用等级为A－。（何敏华）
本报讯中国建设银行邢台分行加快贷款投放力度，全力支持地方经济发展。到7月底该行已投放各类贷款7．2亿元，比去年同期多投放近一倍，贷款投放数量和速度再创历史新高。他们根据全市经济发展计划调整信贷结构，把公路、电力、钢铁、矿业等基础设施项目和重点行业作为信贷投放重点。今年上半年该行采取积极措施为邢德公路建设发放贷款5280万元，为邢台市交通局公路建设发放贷款余额已达3．6亿元，使全市交通环境得到大大改善。为支持市供电局顺利完成电力城网改造，该行为供电局筹措发放了技改贷款3700万元。（张智敏）
第10版(财税金融)
专栏：
七月份我国外汇市场美元港币微跌日元一路上扬
林平肖永英曹文忠制作（新华社版）