第10版(财税金融)
专栏：财金论坛
充分发挥证券市场功能
支持高新技术产业发展
●积极创造条件，适时设立证券市场的高科技板块
●试行认股权制度，调动高新技术公司高级管理人员和科技人才的积极性
●积极支持有前景、效益好的高科技上市公司在证券市场上进行再筹资
●鼓励高科技企业通过资产重组进入证券市场
周正庆
前不久，党中央、国务院在全国科技创新大会上作出决定，要加强技术创新、发展高科技、实现产业化。这个决定，是对邓小平同志提出的“科学技术是第一生产力”科学论断的进一步落实，是加快我国高新技术发展的总动员。证券市场作为社会主义市场经济的重要组成部分，应该而且能够在贯彻中央决定，加强技术创新，支持高新技术产业发展方面发挥更大的作用。
我国证券市场从建立至今，尽管只有8年多的历史，但为高新技术的开发和产业化提供了长期直接融资支持，对高新技术产业的发展已经起到了积极的推动作用。截至1999年8月底，我国高新技术上市公司已达162家，占上市公司总数的17．8％，从证券市场募集资金478亿元。1998年上市公司年度报告显示，高新技术上市公司平均每股收益0．31元，净资产收益率11％，与上市公司平均水平相比，分别高出64％和45．5％。实践证明，通过高新技术企业上市，证券市场对高新技术产业发展的支持主要表现在以下三个方面。
第一，高新技术企业上市，有利于推动企业快速发展、提高效益。据统计，目前我国每年国家级科技成果1600多项，省部级3000多项，但科技成果的转化率很低。其关键问题之一就是缺乏与之相适应的长期性直接融资。我国国有企业普遍资本金严重不足，科技开发能力很低，银行贷款无力承担科技投入所负担的高投入和高风险。一些民营高科技企业，由于规模小，固定资产比率偏低，在现行金融体系下，开展融资存在一些困难，企业发展受到很大影响。高科技企业上市，解决了企业发展所需的长期性直接资金来源问题，为高新技术企业的快速成长创造了条件。另外，募股资金投入，能很快形成高科技产品的规模生产，降低生产成本，打开市场，大大提高了经济实力和经济效益。例如，东北一家高科技上市公司有效运用3．26亿元募集资金，发展软件业务、系统集成，形成数字化医疗设备的规模化生产，公司净资产和净利润分别从1995年的5558万元和1038万元，增加到1998年的56904万元和9368万元，比1995年分别增长了9倍和8倍。
第二，高新技术企业上市，建立了现代企业制度，有利于推动高新技术产业化。高新技术企业上市后，产权明晰，信息透明，建立了符合现代企业制度要求的公司内部法人治理结构，特别是监督机制与上市前完全不同，要接受来自广大投资者、各类中介机构、社会舆论、证券交易所和证监会五个方面的监督，使公司投资决策更加民主化和科学化，降低了科技投资的风险，增强了企业防范经营风险的能力。例如，深圳一家企业上市后，按上市公司管理要求，在股东监督下，进一步规范投资管理，在国际技术水准快速变化的竞争条件下，股东大会决定每年科技投入1至2亿元，加大科技开发力度，紧跟技术进步的步伐，产品生产科研基本上做到“做今天的，想明天的，看后天的”。该公司用含高技术的产品开拓国际市场，其磁头产品国际市场占有份额，从1994年上市时的5％上升到目前的20％左右，居磁头销售量的世界第三位。1998年虽然遭受金融风暴冲击，公司各项经济指标仍然增长50％。
高新技术企业上市，形成以企业为主体、以资本为纽带、以市场为导向的运行机制，使科研院所、高等院校和高新技术上市公司的企业化经营相互依托。科学家从事开发创新，企业家负责经营管理，扬其所长，避其所短，形成合力，有效地解决了我国长期以来科技、经济“两张皮”的问题，有力地促进了高新技术成果迅速转化为现实生产力，实现产业化、商品化。
第三，高新技术企业实行资产重组，有利于用高新技术改造传统产业。四川一家生产传统机床的上市公司，1998年与一家开发生产软件技术的企业进行资产重组，将原来生产的传统机床利用软件技术改装成数控机床，提高了产品的技术含量和市场竞争力，仅1年时间的销售量就相当于过去6年销售量的总和。目前一汽、二汽等大型国有企业都成为该公司的稳定客户。
中央在《关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化》的决定中明确提出，要“优先支持有条件的高新技术企业进入国内和国际资本市场”。今年来，证券监管机构多次强调，证券市场要进一步扶持高新技术企业，对于符合条件的，将不受额度、家数的限制，准予优先上市。为了更好地贯彻落实中央的决定，证券市场要在以下几个方面进一步积极发挥作用，促进高新技术产业更快、更好地发展。
首先，积极创造条件，适时设立证券市场的高科技板块。通过目前的沪深证券交易所继续支持高新技术企业发行股票和筹资是一种方式。但是，考虑到大量高新技术企业规模较小、成立时间较短，正处于高成长的前期阶段，这类企业与现行法规对上市公司的要求有一定差距。为了帮助这类高新技术企业上市，在中央的决定中已经明确，“在做好准备的基础上，适当时候在现有的上海、深圳证券交易所专门设立高新技术企业板块”。高新技术企业板块是一种专门为高成长性科技公司设计的交易板块，上市标准应适当降低，监管要加强，并建立专门的高新技术板块指数。对于所涉及的相关法律，建议进行必要修改。这是从我国的实际情况出发的，这样做对进一步推动我国高新技术产业的发展是有利的。
其次，试行认股权制度，调动高新技术公司高级管理人员和科技人才的积极性。人才是高科技上市公司发展的决定因素。高科技企业之间的竞争，在很大程度上是科技人才的竞争。能否营造一个凝聚人才、吸引人才的政策环境，是关系高科技上市公司生存和可持续发展的关键问题。证券监管机构要抓紧制定有关认股权制度管理办法，在高科技上市公司中，率先建立新的激励机制，调动高级管理人员和有创新能力的科技人才的积极性。
第三，积极支持有前景、效益好的高科技上市公司在证券市场上进行再筹资。因发展高科技项目急需资金的高科技上市公司，可优先列入增发新股试点范围；高科技上市公司申报配股时，对其收益率水平、两次配股间隔的时间以及配股总量等限制条件可以考虑适当放宽。高科技上市公司募集的部分资金，在充分信息披露的前提下，允许用于中间试验和风险投资。
第四，鼓励高科技企业通过资产重组进入证券市场。高科技企业通过重组控股上市公司，实施资产置换并改变其主营业务的，经认定后可视为新上市公司，并允许选择适当时机进行增发新股试点。
第10版(财税金融)
专栏：金海观潮
银行围着老百姓转
汪洪洋
25岁的民警陈元为买电脑向银行申请借1．4万元。上海银行上工支行个人金融部经理吴建民陪着他在南京路第一百货商店左挑右选，看中一台后，帮着当场办好公证、保险、担保合同和放款手续，最后递上一张出租车票，送他抱着电脑回家。
整个1999年春夏，上海几十家大小银行在城乡竞相推出购房、装修、婚礼、助学、留学、旅游、农具、种子等消费贷款，以及电话银行、小额抵押贷款、外汇买卖、投资理财、信用卡、网络汇款、保管箱、发薪缴费等几十种金融服务。北京的工、农、中、建四大银行总行也宣布，向全国各大中城市扩大汽车、教育消费信贷。
吴建民说：“现在做银行的，谁不围着老百姓转？”
一句话，说出了一个大变化。
多少年来，中国的银行从来被人家围着转。计划经济体制下，国家财力就这么大，贷款额度就这么多，银行就这么几家，工厂开工，商店进货，甚至连老百姓存钱，都排队敲银行的门。改革开放之后，国力强了，经济活了，银行开始商业化，金库里的资金不再是国家的“大锅钱”，大部分是银行向老百姓借的钱。这些钱不能胡投乱花，也不能老捏在手里白付利息，要放出去又连本带息收回来才成其为“活钱”。
悄悄地，银行的眼光就从工厂、商店向城乡个人扩展开去，不光为揽储，还替钱找活路。近13亿“老百姓”的市场，是中国银行业未曾好好亮相唱过戏的大舞台。
“围着老百姓转”，转好了，真能聚沙成塔、汇泉成河。银行方面提供的最新数据表明，到今年6月末，沪、浙、闽二省一市个人住房贷款余额已达346．73亿元，仅这半年就增加了近100亿元；近3个月，汽车、彩电、空调、音响等大件耐用消费品的贷款，上海发放了1亿元，浙江1．2亿元，福建也有5000万元。
眼下的问题是，偌大中国，老百姓的金融意识还不普及，收入也不平衡。尽管在上海，大约68％的市民表示接受个人信贷，但是中国经济景气监测中心最近对京、沪、穗、汉、蓉等城市的调查又表明，有六成百姓对银行的这个新产品不甚了解。
不过，思路和眼光都已变化的银行家们想得更多。中国工商银行已决定在继续支持生产、流通企业的基础上，把消费信贷作为全行经营的一个新的业务拓展领域和新的效益增长点。北京、上海、广州、重庆等地传来的信息也证实，各地银行正在纷纷建立个人信用管理和风险控制制度，在“围着老百姓转”的同时加快了可喜的“自转”。可以说，一个发展新型“银民”关系的大题目，已经与发展“银企”关系一起展示在中国银行业战略规划的案头。照这个势头看来，商业银行“围着老百姓转”，一定会转出一篇大文章。
第10版(财税金融)
专栏：财金访谈
保持优势再创辉煌
——访中国人寿保险公司总经理何界生
本报记者李丽辉
记者：中国人寿保险公司即将迎来它的50岁生日。作为中国唯一的国有独资寿险公司请您谈一谈中国人寿开拓保险市场和发挥主渠道作用的情况。
何界生：中国人寿是一个既老又新的公司，其前身是创立于1949年的中国人民保险公司，迄今已有50年历史。中国人寿保险公司是今年3月19日在中保人寿保险有限公司的基础上改建成立的，是直属国务院的独立一级法人，这一重大举措为公司今后的发展开辟了更为广阔的前景。
作为国有独资的商业性寿险公司，我们要在中国寿险市场上发挥主渠道作用，确保国有资产的保值和增值。这就要求我们适应社会主义市场经济的要求，提高经济效益，最大限度地提高人均劳动效能，降低经营成本，获取更高的资金回报。通过努力，中国人寿近几年有了很大发展，目前公司已拥有3400多个分支机构，4．3万多名正式员工，30余万名代理人员，1998年业务收入达到534亿元，占全国寿险市场份额的77％。面对新的发展形势，我们确立了新的奋斗目标：用三到五年时间，把公司建设成为“实力强、信誉好、网络全、服务优”的一流商业性保险公司。
记者：近年来银行多次降息，给寿险经营带来了压力。中国人寿如何解决当前经营上面临的困难与问题？
何界生：当前我们遇到的困难和问题主要有三个方面：一是自1996年以来，银行利率7次降低，加大了寿险保单的利差亏损，而寿险预定利率相应下调，人们也一时难以接受；二是市场消费需求不旺，使得我们的展业难度增加；三是市场主体越来越多，竞争日趋激烈。
但是我们也看到，我国的寿险业仍处于拓荒阶段，市场潜力是很大的。我们将充分发挥综合优势，不断拓宽服务领域，根据各个不同区域和各类不同收入层次的人群的需求特点，设计开发出组合配置功能强、客户选择范围广的产品，并逐步培育有中国人寿特色的品牌产品。通过营销、直销、代销三大渠道，向公众提供适用的产品和优质的服务。
为了从根本上保障广大保户的利益，我们要积极建立和完善现代企业制度，加强风险防范，努力提高经营管理水平。当前我们正抓紧建设业务处理中心和财务中心，抓紧健全完善实务流程和各项规章制度，切实堵塞各种漏洞。在政策允许的范围内拓宽资金运用渠道，确保资金保值增值。同时大力推进电子化建设，提高指挥决策和经营管理的自动化水平，有效地防范和控制经营风险。
记者：在配合国家社会保障制度改革方面，中国人寿推出了哪些新的业务？
何界生：当前进行的社会保障制度改革，为寿险业提供了广阔的发展空间。一方面，随着改革的深入，越来越多的人意识到，今后社会基本保障之外的养老、医疗等问题要靠自己去解决，老百姓的保险意识大大增强；另一方面，随着人民生活水平提高，其保障需求及支付能力也会逐步提高。对于商业保险来说，这是个极好的机遇。为配合国家社会保障制度的改革，中国人寿目前已推出的一系列养老保险和医疗、健康保险，以适应不同的消费者的需求。
记者：随着保险市场的进一步开放，将会有更多的经营主体出现。在日益激烈的市场竞争中，中国人寿将如何保持自己的优势？
何界生：竞争的加剧，对于中国人寿这样一个老牌大公司来说，的确是严峻的挑战，我们在保持市场地位和留住专业人才两方面都面临考验。但与此同时，竞争也能促进公司经营管理水平和服务水平的提高，促进市场发育，并使广大保险消费者受益。这一点，已经在上海和广州这两个竞争最激烈的城市得到验证。在那里，市场蛋糕越做越大，各公司运作越来越向国际标准靠拢，并且中国人寿在当地市场上也一直保持领先地位。我们相信自己现有的实力，也相信自己进一步学习和改进的能力，我们有充分的信心迎接挑战。
作为国有独资的全国最大的商业人寿保险公司，我们要认真贯彻党的十五届四中全会精神，深化改革，责无旁贷地担负起振兴民族寿险业的重任，负重奋进，自强不息，争取早日跻身于世界寿险强手之林。
第10版(财税金融)
专栏：
一切为了税收
杨晓东宋博
山东省淄博市临淄区地税局1995年的税收只有1．2亿元，去年已达到3．3亿元。今年1至9月，该局已基本完成全年的税收任务。这么好的税收成绩是怎么取得的？
“税收征管，一切为了让国家满意，”临淄区地税局局长孙玉华说。在征管上，他们提出紧紧围绕探索和建立“以纳税申报和优化服务为基础，以计算机网络为依托，集中征收、重点稽查”的新征管模式。他们投资几百万元建起了当时全省第一流的征税服务厅，使局辖区内80％多的税款通过大厅一次缴纳入库。在此基础上，又在全区试行了IC卡电子申请缴税办法，实现了“自核、自报、自缴”，取消了保姆式管户制度，打掉了专管员手中的“尚方宝剑”，分清了征纳双方的责任。
集中征管实现后，孙玉华又在全区推出了“一级管理、两级稽查”的重点稽查模式。他们通过计算机选案分析系统，建立起人机结合的选案制度。根据计算机占有的征管资料进行分析、对比、排列和组合，从中列出税务稽查重点。
为了杜绝“吃、拿、卡、要、报”和“门难进，脸难看，话难听，事难办”等行业不正之风，局长孙玉华提出：政治不坚定、业务不过关、服务不热情，不是好税官。为此该局提出了请组织监督、群众监督、社会监督、司法监督。
有个税务干部在饭店吃饭，应付260元，可他只给人家100元。局里得知情况后，一边对这位干部进行思想教育，让他认识自己的错误，一边让他对照局里人手一册的制度，找出自己应按哪个条款处理。最后，孙玉华局长带着两个副局长上门向店主道歉，并当场付足钱。
这位税务干部受到行政警告处分，扣除当年全年奖金，他所在的分局当年不能评为先进集体。处理完这件事，全局开展了“假如我是纳税人”的大讨论。经过讨论，全局上下呈现出一种见真心、献真情的喜人景象。各税收单位都做到了着装上岗、亮牌服务、文明用语、微笑办税。
良好的服务赢得了领导的肯定和群众的褒奖。
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专栏：财金短波
北京市商业银行与清华大学“联姻”
本报讯日前，北京市商业银行与清华大学签订合作协议。该行向清华大学提供10亿元人民币贷款额度，并向该校捐赠100万元，设立“清华大学京行奖学金”。同时，该行还在清华大学校园内设立支行，为学校师生提供信贷、结算、储蓄、24小时银行等金融服务。该行成立3年多来，资产总额已达554亿元，存款余额468亿元，贷款余额195亿元，累计实现利润34亿元。（心真）
第10版(财税金融)
专栏：财金短波
人保与长安保证担保公司开展合作
本报讯中国人民保险公司与长安保证担保有限公司为发挥担保业务与保险业务的综合优势，近日签订了合作协议。合作将首先在上海、深圳、河北、天津、北京、甘肃等六个省市进行试点，围绕一些新的重点工程和重大项目，人保公司为贷款方、业主、承包商等提供建筑工程保险服务，其中包括建筑及安装工程一切险、预期利润损失险及第三者责任险。工程的有关保证则由长安保证担保公司提供服务。（陈会养）
第10版(财税金融)
专栏：财金短波
国际评估准则委员会年会举行
本报讯’99北京国际评估准则委员会年会日前在北京开幕。本次年会的主要内容是讨论国际评估业及国际评估准则委员会下一世纪的发展方向和规划，调整和修订国际评估准则以及委员会领导换届等。中国资产评估协会代表中国在本次会议上当选为常务理事。（木子）
第10版(财税金融)
专栏：
10月10日，1999年凭证式（三期）国债发行，北京市民购买踊跃。这是一位市民在工商银行范家胡同储蓄所购买国债。
新华社记者高学余摄
第10版(财税金融)
专栏：
开渠放水
李建兴
10月12日，《证券公司进入银行间同业市场管理规定》、《基金管理公司进入银行间同业市场管理规定》发布执行。
这两个规定，如同一支强心针注入股市。沪深两市一扫连续多日的阴跌局面，立马“苏醒”过来。10月12日当天，上证指数跳空开在1526点，收在1537点，收出了一根小阳线。深证指数开盘3832点，收在3855点，也收出一根小阳线。股民惊呼，实质利好政策一出台，股市表现就是不一样。
经中国人民银行批准，10家基金公司和7家券商可以进入同业拆借市场，标志着券商短期融资渠道正式开通。这一渠道的开通，对中国的货币市场、资本市场有着深远的影响。通俗地说，银行同业市场富余、闲置的资金有了出路，股市短缺、急需的资金增加了来源。两个市场的资金使用效益都会提高。单就股市而言，资金多了，需求就大了，有助于改变当前因发新股过快过多造成的券商资金紧张和股市贫血状态。
允许券商进入银行间同业市场拆借资金和债券回购，表明我国证券市场在壮大机构投资者实力、开辟券商合法融资渠道方面又向前迈了一大步。相信股市的活跃，将会带动更多的资金流入。这样，国企改革攻坚战中证券市场的作用才能发挥得更充分。
开渠放水，于国、于民皆有利，何乐而不为？