第10版(财税金融)
专栏：热点聚焦
中国金融学院证券期货研究所副所长卫新江建议：
设计一套中小股东权益保护体系
时下又到了一年一度的“年报行情期”，随着各家上市公司年报的披露、董事会分配预案的公布，股东大会决议又成了本年度“年报行情期”的下一个焦点。一说到股东大会，人们自然就会联想到：大股东操纵股东大会，广大中小股东权益得不到应有保护这样一个长期困扰我国证券市场良性发展的事实。诚然“三公”原则是证券市场发展的最基本要求，检验“三公”原则贯彻得好不好的一个重要标志就是：中小股东的权益是否得到应有的、有效的保护。笔者认为，目前我国现行的证券法规对中小股东权益保护尚缺乏整体性、操作性考虑，要从根本上扭转这一中小股东权益保护不力的现状，应着重从以下七个方面重新设计和修定现行的法规制度。
一、上市企业选择标准方面
这是保护上市公司中小股东权益的第一步。现行的上市企业选择标准更多地侧重于全国现代企业制度试点企业和产业政策要求，对上市企业的企业管理能力与水平的要求不突出，上市前股份结构的分散性要求不高。这种选择标准下产生的上市公司往往在企业自身就先天性地存在着对中小股东权益保护重视不够的问题，而易于引发对中小股东权益损害的隐患。
二、股票发行方式安排方面
现行的几种股票发行方式都存在着对机构大户、资金大户有利而对中小股东申购不利的弊端。如何确保广大中小股东能在新股发行中享有应有的利益一直是对现行股票发行方式进行批判的首要矛头指向。笔者建议是否可比照金泰、开元基金发行中的按申购数量分层抽签的方式来改进现行的上网定价发行方式，以显示股票发行中的公平性。
三、股东大会规则方面
现行《公司法》无论在立法意旨及立法技术上都未能在“股东大会”章节中对中小股东权益保护予以应有重视。台湾地区《公司法》中的普通决议、特别决议（轻度特别决议、重度特别决议）以及假决议、委托书规则等都应引起我国立法部门在修订《公司法》时予以高度重视。年初沪、深两家交易所修订后的《上市规则》中对关联方交易中大股东回避规则的确立也显示了证交所方面在这一问题上的积极努力。
四、证券信息披露制度方面
中小股东与大股东、专业投资机构的最大差异可能就在信息资源的占有上。如果信息披露上的准确性、及时性、全面性要求达不到，即使这种披露是在指令的公开披露报刊上进行的，广大中小股东权益还是未得到应有保护，使他们在交易中的市场位势处于劣势。现在这方面已有了《公开发行股票公司信息披露实施细则》（试行），并在中国证监会的努力下许多公开披露文件的标准化程度已大为提高，但违反信息披露制度要求的事件仍屡有发生。
五、证券交易规则方面
上海证券交易所采用的全面指令交易制度无疑是对中国证券交易有序运行注入了一剂“镇定剂”。现在券商、上市公司、机构联手违规交易事件时有发生，这其中一个重要原因就是仅有中国证监会及两大交易所对交易规则实施监管，而缺乏应有的行业自律体系。形成有效的行业自律制度将是我国维护有序交易、切实保护中小股东权益的当务之急。
六、强制收购制度方面
强制收购制度方面对中小股东权益的保护是补救性的，在收购人持有被收购方30％以上的股份时，中小股东权益已处于绝对的被人支配地位，在这种情况下要求收购人向广大中小股东发出全面收购要约，就是对中小股东权益的一种有效保护。我国目前发生的协议授让收购中申请豁免全面收购义务，一方面这是由国情所决定的，另一方面要求大股东在义务豁免的同时对中小股东权益作出一些诸如在一定期限内不再转让所持股份的承诺。
七、反收购规则方面
大股东往往借口“反收购”而实施“焦土战术”、“毒丸战术”而使公司利益大为受损，自己则乘“金色降落伞”逃之夭夭。这种在反收购中损害中小股东权益的事在世界股市上也是屡见不鲜的。发达国家在这方面成功的经验是：突出中小股东在“反收购”策略制定方面的作用并强调董事会对公司全体股东的“信托责任”。
（压题照片为本报记者 张悦摄）（附图片）
第10版(财税金融)
专栏：金海观潮
增量资金何处来
李建兴
从4月上旬到4月中旬，上海、深圳两个证券市场的日成交额大幅度上扬，有时一天可达200多亿元，一周成交额近千亿元，如此巨大的成交量，表明有巨额增量资金进入了沪深股市。投资者非常关心，巨额增量资金来源于何处？
笔者分析，此次扑进沪深股市的巨额增量资金，主要来自于四个渠道。
第一个渠道是来自于降息。当国家宣布第四次降息后，我国的年利率水平已处于近20年来的最低点。对中国百姓来说，储蓄虽有吸引力，但已不像高利率时那样有巨大的吸引力。再者，周围进入股市的人，说起来眉飞色舞，似乎给人感觉赚了大钱一般。电视、报纸等传媒介绍当天股市行情时，总要列出一些当天上涨10％的股票名单，这也促使以储蓄为主要投资渠道的百姓思考手中的那点闲钱放在何处增值才能更快。特别是前一段时间，开元、金泰两个基金发行、上市后，其收益率达50％以上。这样的投资，时间不到一个月，收益却超过一年期存款利率5．22％近10倍，其“榜样冲击力”是相当大的。此次巨额增量资金中，可能有相当一大部分来自于新的投资者。
第二个渠道是一级市场。一级市场云集着数千亿元的资金。前不久，开元、金泰发行时，一级市场动用的资金量达到1600多亿元。五粮液、宏图高科发行时，一级市场动用的资金量更创纪录地超过2000亿元。如此巨大的资金，当二级市场转好时，当一级市场发行家数减少、时间间隔较长时，必然会有一部分资金从一级市场流入二级市场。
第三个渠道是周边市场。如邮票市场、期货市场等。今年以来，邮票市场一直处于低迷状态。从目前已发行的7套邮票来看，除生肖虎票外，其余一上市都立马跌破面值。“九寨沟”是今年新邮中呼声颇高的邮票，即使如此，其一上市也难逃打折之厄运。再看期货市场，海南、天津、北京、大连、上海、郑州等地的各个期交所，并不如先前那么红火。4月13日，国内期市多数品种走势呈现振荡态势，绿豆、津红、天然橡胶走势近强远弱，沪铜缩量整理，连豆、豆粕全线跌停，小麦大幅下挫。周边市场不太景气，成为资金向股市分流的一个重要原因。
第四个渠道可以归结为其它方面。如各种各样的“过江龙”资金等。
第10版(财税金融)
专栏：
小厂偷大税 竟然近三倍
林州市国税局查处一偷税案
本报讯 林州市国税局稽查局日前查出一起偷税大案。仅有32名职工的集体企业城关轧花厂1997年1月至10月偷税97925．87元，竟然是该厂同期实纳税额的近3倍！林州市国税局已依据有关税收法规责令其补交偷逃的增值税，并处以1倍的罚款。
前一时期，林州市国税局稽查局接到群众举报，反映林州市轧花厂去年生意规模很大，向国家缴纳税款却很少，稽查局立即深入轧花厂调查，查证该厂采取实现销售收入不做销售或推迟做销售等手段少计销售额515499．98元，偷逃增值税87634．99元，还查证该厂以加工棉绒换取棉花、收取加工费等少计销售额60534．63元，偷逃增值税10390．89元。
（苏忠）
第10版(财税金融)
专栏：
为难自己
——记沈阳市优质服务标兵季岩二、三事
田书 赵东民 邸嵩
在沈阳市国税局铁西分局办税大厅，来办税的无论是新老国有企业的会计，还是新老个体业户老板，一提起季岩，都异口同声地夸赞：“纳税人的真心朋友。”
35岁的女共产党员、户籍科副科长季岩，多年荣获分局服务标兵称号，1997年被市政府命名为“优质服务标兵”。她工作的座右铭是：“为难自己”。
1996年7月，分局率先在全市国税系统推行“税收服务承诺制”。为了使“承诺制”落实于户籍窗口，她提出了在办税大厅设立“值班科长窗口”，给自己增加工作量，得到了分局领导的支持。她同科长每日早来晚走，在大厅窗口轮流值班，一方面查看窗口工作人员岗上服务状况，一方面回答办税人员的问话。一次，她在值班空余时间处理科里其它事务，忽听有人大声说：“你们怎么这么多条条框框。这样下去，我们企业还怎么办下去？”她立即走上前去，经询问窗口工作人员方知：大声说话的人是一个新办企业的经理，要马上办理增值税一般纳税人审批手续，但条件不具备，不符合文件规定。季岩请这位经理坐下，递上一杯水，然后详详细细地讲解税法。
去年7月是纳税换证期间，也是户籍窗口最忙的时候，季岩天天到办税大厅帮纳税人解难。一天中午休息的铃声响了，窗口外还有三位待换证的人，且最后一位是孕妇。季岩看到这情景，立即将孕妇让到荫凉处坐下，对另两位说：“你们稍候，待我们给她办完，再给你们办。”她逐个环节核查手续，从微机里调资料，当她把新证递给孕妇时，孕妇感动地说：“大妹子，让你为难了。”换证期间，季岩在大厅每天要回答纳税人200余次咨询，几天下来，她的嗓子哑得说不出话来。
今年3月的一天，季岩正在写工作计划，桌上的电话铃声响了，她顺手拿起话筒：“喂，你好。”“是铁西国税局吗？我找计征科。”季岩把计征科电话号码和房间告诉了对方，“不不不，我找稽查一科。”季岩又把稽查一科的电话号码和房间告诉了对方。当季岩又连续两次回答了对方类似问话时，觉得这个电话有蹊跷：“有什么事可以跟我说吗？我一定帮助你解决问题。”“我是××厂会计……”季岩对对方在电话里提出的有关问题一一地做了解答，对方要记录，她就慢慢地重复作答，直到对方满意。
有的同志对季岩说：“你总是为难自己，总是与自己过不去，何苦呢。”季岩听后总是轻轻地说：“为难咱自己，方便了纳税人，这是咱们求之不得的呀。”
第10版(财税金融)
专栏：财金短波
财金短波
枣阳财政推出百户农民脱贫示范
本报讯 去年以来，湖北省枣阳市财政局在总结历年来为农民帮困解困经验的基础上，实施百户农民脱贫承诺示范工程，收到了较好的效果。1997年，他们承诺扶持的100户贫困户，农民人平纯收入达到2700元，高于该市平均水平200元。枣阳市财政局的做法是：从低于该市人平纯收入1000元并且有较强辐射力的贫困户中，根据个人申请选择100户，作为扶持重点：固定专人从资金、技术、管理、信息、智力开发到脱贫目标等方面进行全力扶持，并将服务的内容以承诺书的形式对外公开，接受社会监督。同时，他们还加强对参与服务的财政干部的考核力度，每位服务人员从工资中拿出500元钱作为承诺保证金，年底考核兑现。今年，他们又重新选择了100户有代表性的贫困户，加大扶持力度。（惠立瑞 张烨）
单县地税加强执法监督管理
本报讯 山东省单县地税局近日出台了“税务执法考评办法”。这是该局加强内部监督、严肃执法的又一举措。为了使内部监督工作规范化，单县地税局成立了“执法考评办公室”，他们选调两名有丰富经验的老同志担任“执法办”负责人。“执法办”对全县办结的涉税案件进行最后审核，确认合格后方准案卷归档。对检查出的问题根据性质不同提出整改意见。要严肃执法，就要自念“紧箍咒”，不能护短，此举受到了纳税人的好评。今年以来，该局向全县各单位发了1000封公开信，向纳税人发了1585封征求意见函。（孙惠明 刘子元 阎新）
朝阳区国税局税收大幅增加
本报讯 北京市朝阳区国税局深化征管改革，强化税务稽查，大力组织税收收入。1997年朝阳区国税局共组织各项收入364486万元，比上年同期增加48663万元，增长15．41％。今年一季度，该局组织收入达到预定目标。朝阳区国税局在向纳税人提供优质服务、大力开展税法宣传、不断提高全社会纳税意识的基础上，坚持依法治税，依率计征，严厉打击涉税犯罪，严肃查处各种偷、逃、骗税和虚开、代开增值税专用发票的违法违纪行为。同时对迟申报、未申报、不按规定缴纳税款的纳税人，坚持依法加收滞纳金并处以罚款，1997年稽查组织收入11997万元，有力堵塞税款的“跑、冒、滴、漏”。1997年该局在纳税申报环节推行IC卡进行纳税申报和购领发票的办法，简化了购票手续，提高了纳税数据记录、统计处理的准确性。（张红）
邢台建行一季度存款增长2．5亿元
本报讯 建设银行河北邢台分行坚持依法稳健经营，不搞高息揽存，通过强化服务，促进了存款业务的快速发展，截至3月底该行存款比年初净增2．5亿元，是1997年该行全年存款新增额的1．4倍。为确保存款实现新突破，该行在全市范围内确定了100个存款大户作为1998年重点联系与发展客户，在争取客户的结算量和代发工资上寻求突破。一季度末，有82家企业或机关团体、学校到该行新开立了存款账户，存款7451万元，该行还大力发展龙卡业务，到3月末，该行储蓄卡发卡量已达11293张，龙卡储蓄卡存款余额达9619万元。（李英为 张智敏）
第10版(财税金融)
专栏：学金融
居民出国可换多少外汇
居民因私兑换外汇标准
去香港、澳门地区可兑换1000美元的等值外汇。去香港、澳门地区以外的国家或地区（含我国台湾）可兑换2000美元的等值外汇。
境内居民出境定居兑换标准
1．离休金、退休金、离职金、退职金，可全部兑换外汇，其中，离职金不足兑换2000美元的，可一次性兑换2000美元的等值外汇。2．在境外定居后其离休金、退休金、退职金、抚恤金，每半年合并后，可凭境外定居证明和有效的生存证明全部兑换外汇。3．未满14岁的儿童，每人可按上述标准的一半兑换外汇。
其它需兑换外汇标准
1．境内居民自费出境参加国际学术会议、作学术报告、被聘任教等，如邀请方不负担旅游零用费，按出境探亲标准兑换外汇。
2．境内居民缴纳国际组织的会员费，按其学术团体规定标准兑换外汇。
3．遇其它特殊用汇金额在300美元以内（含300美元）由中国银行兑付。如超出300美元的可向外汇管理部门提出申请。
中行北京市分行 王新燕