第10版(财税金融)
专栏：热点聚焦
低透支额，高透支利率，限制了信用卡的消费信贷功能。专家主张大力发展信用卡产业，全面推进个人信贷和信用销售——
存钱也借钱
用卡才潇洒
本报记者 施明慎
近一时期，有关过剩经济和需求不足的议论频频见诸各类传媒。9月下旬，在北京召开的“中国信用卡产业国际研讨会”上，不少经济专家发出警告：个人消费不足已成为制约中国经济增长的一个障碍。他们主张大力发展信用卡产业，全面推进个人信贷和信用销售。
促进交易的好帮手
100年前，美国芝加哥的零售商切尔斯发现，在农村有个巨大的潜在信用市场，春天人们需要现金购买种子，秋天就能偿还。于是，在美国的一些商店、饮食店，民间自发的赊账销售、约期付款和消费者信贷行为开始萌芽。
1935年前后，在罗斯福新政的作用下，美国经济刚刚复苏，但尚未全面回升。企业投资需求小，贷款放不出去，商业银行为了替富余资金寻找新出路，开始向消费者贷款，并从商店收买分期付款债权，直接经营信用销售和个人信贷业务。
1950年，美国商人法兰·麦克纳马拉与好友拉尔夫·施耐德共同构思了信用卡付款的概念。由此，世界上第一张具有独立产业意义的信用卡——大莱卡诞生了。几十年来，信用卡的广泛使用，促进了美国经济的蓬勃发展，同时也使美国人民提前享受到了一流的生活质量。
70年代末，信用卡伴随着改革开放的东风进入了中国。1979年，中国银行广东省分行经总行批准开始代理香港东亚银行的东美信用卡业务。
1986年10月，中国第一张全国性信用卡——中国银行长城卡诞生。1989年以后，工商银行牡丹卡、建设银行龙卡、农业银行金穗卡、交通银行太平洋卡、上海浦东发展银行东方卡、招商银行一卡通等信用卡相继问世。据统计，近5年来，包括信用卡、借记卡在内的各类银行卡每年发卡量递增64％，交易额递增76％，特约商户递增51％。至今全国已有15家发卡银行，发卡总量近9000万张。
与美国、日本等经济发达国家流行“先消费后付款”的信用卡不同，我国最初引入信用卡的动力主要是出于中央银行减少现金投放、推行货币电子化，以及商业银行扩大吸收存款的需要，普遍采用的是“先存钱后消费”方式，对信用卡在促进个人消费信贷方面的功能则挖掘不足。
用卡环境亟待改善
这些年，我国信用卡业务迅猛发展，逐渐成为各商业银行新的利润增长点。然而与世界水平相比仍有很大差距。据统计，我国持卡人数占总人口比例仅为5．4％，而美国为89％，日本为96％，加拿大为97％，韩国为78％，德国为96％；持卡人在3个月内的平均用卡次数，中国为2次，加拿大为40．5次，美国为28．5次，韩国为10．8次，日本为7．1次；信用卡交易占社会消费品零售额的比重，全球为5．5％，欧美为11％，中国不到4％。1997年我国各类信用卡交易额为16863亿元，而扣除转账和提取现金后直接消费额仅为1063亿元。很多人办理了信用卡后，往往大失所望，埋怨用处不大。
有关资料显示，截至1997年底，我国各商业银行共安装自动取款机1．7万台，销售终端机16万台，特约商户近18万家。而同处于亚太地区的澳大利亚发卡量不足我国的一半，但特约商户数却是我国的2倍。中国的信用卡数与特约商户之比高达143∶1，整个亚太地区的同一比例为35∶1。1996年亚太地区信用卡交易额总计增长率为14％，而中国的信用卡交易额仅增长了4％，特约商户不足是其中的重要原因。目前我国信用卡的特约商户主要集中在大宾馆、大饭店、大百货商场。而现在市场销售相对较火，居民光顾最多的各类超市，还不能使用。在民间资金流量最大，每天至少有近百亿资金出出入入的股市也未见其踪影。为让持卡人真正有地方用卡，商业银行在开发受理行业，拓展特约商户方面还有很多工作要做。
特约商户素质良莠不齐，机器使用不当，结算常出差错，持卡人心有余悸，是影响信用卡推广的另一个重要因素。一次记者和几位朋友到北京城南一家餐厅吃饭，用信用卡结账时，好几位收银员小姐围着电脑终端一通手忙脚乱。待到银行寄来结账单，一顿饭竟收了两次费。欲图方便反而惹来麻烦，真真令人哭笑不得。据说这类事在其他持卡人身上也屡见不鲜。
根据现行规定，信用卡普通卡最高可透支5000元，15天内，日息万分之五，16天至30天，日息万分之十，若超过30天，则每日扣息万分之十五。粗算下来，信用卡透支三个档次的年利率分别为18％，36％，54％。如此低的透支额度，如此高的透支利率，且没有任何免息期，除在特殊情况下提供紧急便利外，实际是限制了人们持卡透支消费。记者随便走访了几位持卡人，问及有无透支，均以摇头作答。据建设银行有关人士透露，该行龙卡透支额与存款之比为4％，远远低于75％的贷存比例。其他商业银行的情况也大致如此。没有透支，信用卡的“信用”功能无从体现。
另辟蹊径天地宽
经过20年的改革开放，我国消费品市场基本告别短缺，商品的流动不再主要取决于生产者，而受制于消费者的购买需求、能力和意愿。发展消费信贷，提高人们的即期购买能力，对于刺激消费、拉动经济增长具有举足轻重的作用。在这方面，美国已有过成功的经验。今年第一季度，美国GDP的68％就是用信用卡购买的。
中国企业改革与发展研究会近期提供的一份报告说，从1994年起北京、上海、广东、江苏、浙江等省市有100多家大商场和大公司先后推出了分期付款服务，商品涉及家用电器、BP机、手机、照相机、钢琴、高档家具以及房屋、汽车等。不少居民对个人信贷和信用销售跃跃欲试。据调查，1994年在山东、河南两省的城市居民家庭中，负债2万元消费的占26％；在20岁至40岁的广州人中，85％的人对分期付款服务方式表示赞同和感兴趣。然而由于缺少银行的积极介入，厂家和商家都难以迅速、大规模地开展信用销售。该报告指出，信用卡是银行介入信用销售、开展个人信贷的最佳途径。
我国信用卡事业发展困难重重，除政策上限制较多外，商业银行难于掌握准确的个人信用资料，办卡手续繁杂，找担保人难，居民不敢负债消费也是重要原因。因而，发展消费信贷，推广使用信用卡，需要社会各个层面共同努力。当市场由生产主导步入消费主导阶段时，相关政策应赶快调整，要从限制消费转移到鼓励消费上来。商业银行要大胆开拓，适应形势变换角色，从过去单纯为生产者提供信贷投身到为生产者和消费者提供信贷的广阔天地，进一步发挥信用卡的信贷功能，实现资源共享，建立同业良性竞争关系。同时，还需要加快成立专业化的信用调查机构，并从法律上强化对借款人的约束，重塑社会信用关系。
压题照片：新华社记者赵鹏摄（附图片）
第10版(财税金融)
专栏：金海观潮
保持货币适度增长
万存知
今年以来，复杂的国际经济环境使我国不得不主要依靠提升内需来促进经济增长。扩大内需的宏观政策主要是投资政策、财政政策和货币政策，其中，尤以货币政策和财政政策为人瞩目。无论是货币政策还是财政政策，所采取的积极政策措施目前逐步到位，扩大了国内需求，促进了经济增长。
货币供应量是反映社会需求变化的一个综合指标。从中央银行新近公布的前三季度金融形势报告看，三季度末广义货币M2（现金＋各项存款）增长16％，增幅比一季度高0．7个百分点，比二季度高1．4个百分点；狭义货币M1（现金＋活期存款）增长13．2％，增幅比一季度高1．5个百分点，比二季度高4．5个百分点。在货币供应量中，反映企业有效需求变化的企业存款余额达到30858亿元，增长14．8％，增幅比一季度高1．1个百分点，比二季度高3．3个百分点；反映居民个人有效需求变化的流通中现金M0达到10528亿元，增长11．7％，增幅比一季度高1．8个百分点，比二季度高5．1个百分点，这其中虽有救灾投放较多现金的影响，但也在一定程度上反映着需求的变化。需求的回升推动着经济的增长，9月份全国工业增加值增长10．2％，增速比上月提高2．3个百分点，前三季度累计增长8％。
未来货币供应量继续扩张的余地有多大？经济增长回升的空间有多高？这需要冷静地客观地加以分析判断。
影响货币供应量扩张的主要因素是财政政策和货币政策。从财政政策看，在目前的经济体制和经济发展水平下，财政预算短期内大幅增收的潜力极为有限，而多少年来支出的惯性和刚性使得节支的余地很小，所以继续扩张的基础只有通过赤字或国债来进行。从现阶段的应债环境看，目前我国财政赤字占国内生产总值的比例以及政府债务余额占国内生产总值的比例均低于国际平均水平，似乎债务规模还可继续扩大。但从偿债能力看，目前我国财政的债务依存度和偿债率等指标，已明显超越国际公认的安全区域，并有不断上升的趋势，国债的发行空间受到严重制约。原因在于我国目前财政收入占国内生产总值的比重不仅远低于绝大多数发达国家和发展中国家，也低于我国改革开放初期的水平。因此，不宜将我国目前的国债状况与世界其他国家或国际公认水平作简单的类比。从财政的可维持性来看，我国在未来年份不宜通过大规模财政赤字增发国债来继续实施扩张性的财政政策。否则，会逐步降低财政政策的宏观调控能力。
从货币政策看，今年采取了许多积极措施适当增加货币供应量，效果是明显的。但不能据此认为只要中央银行扩张货币供应量，促使银行增加贷款就能带动经济全面增长。目前，银行贷款增加较多，货币供应量回升较快，经济速度也略有回升。但要清醒地看到，追求速度是手段而不是目的，目的是最终提高人民的生活水平。这靠的是经济增长的质量。目前货币的增长与经济增长是相适应的，未来中央银行也只能根据经济发展的合理需要适当增加货币供应量。
以上分析说明，未来宏观政策继续扩张的余地不大，但也不宜紧缩，继续保持目前的力度较为合适。由于目前国际经济环境日趋复杂，不确定因素增多，这使我国对外贸易和利用外资继续受到严峻挑战，所以未来的经济增长仍主要依赖内需。从调整内需的宏观政策看，未来的经济增长会保持一个稳定的态势，既不会出现大幅回升，但也不宜继续回落。维持目前的调控力度，保持目前的增长水平，是经济稳健运行的必经之路。
第10版(财税金融)
专栏：
外来工终圆住房梦
蔡汉向
拥有一套自己的住房，对一个外来工来说，似乎是一个很遥远的梦。而从四川省来珠海做工的张先生，日前却在离珠海市区不足20分钟车程的中山市垣洲镇金山城购买了一套69．78平方米的住房，成为建行中山市分行和珠海金山集团联合推出担保基金按揭的首位受益者。在钥匙交接现场，张先生颇有感触地说：“供楼好，过去想都不敢想银行会给我们这些外来工提供按揭贷款，开发商会给外来工担保。”
在与珠海接壤的中山市垣洲镇，有一片占地面积近300亩，建筑面积近50万平方米的普通住宅小区金山城大型屋村，楼房结构从20多平方米的单身公寓到60多平方米的两房一厅，仅300余元的月供，不足1900元的房价受到了中山、珠海两市不少市民的青睐，短短两个多月，前三期楼房很快被他们抢购一空。在前三期楼房销售极为顺利的情况下，今年初，金山集团决定在金山城继续新建四、五、六期楼房，6月份新建楼房基本完工时，眼前的情景与以往大不相同，前来咨询购房的人少了。一个月下来，能卖出去的房子与设想中的相差甚远，看着一套套空置的房子，令人深思。
原来，在金山集团推出前三期楼房时，金山城附近的珠海、中山两市有购房意愿的当地常住居民已基本满足购房需求。在中山市常住人口有120多万，而登记在册的外来工已达68万多。因为现行的有关按揭规定，外来工根本不具备申请住房按揭贷款的条件，一次性购买对月收入2000来元的外来工来说，是不可能的。一直以来，在我国由于申请按揭贷款必须要有城镇常住户口或有效居留身份，必须有资产抵押或有足够代偿能力的单位或个人作为保证人。外来工由于工作的相对不稳定性等原因连保险公司也不愿提供按揭保险，找谁谁都不敢担保。看来要挖掘外来工这一部分人的购房潜力，真正实现有屋有人住，居者有其屋，这就需要银行与房地产开发企业都具有长远的发展眼光，都要有改革开拓的勇气。
建行中山市分行与金山集团通过一个多月的市场调研，双方达成共识：联手推出担保基金按揭的办法，即建行和开发商签订协议，在建行发放按揭贷款前，扣划业主申请贷款总金额的一定比例（具体商定）存入在建行开立的保证金户上。当发生供楼客户（外来工）违约时先支付违约损失，如未发生违约行为则到按揭期满再归还开发商。实质上是建行和开发商共同承担可能发生的违约风险。直接受益的是外来工。外来工只须交足首期资金后就可通过建行和开发商申请七成15年担保按揭，轻松入住新房。
建行中山市分行与金山集团在国内第一个推出“外来工”按揭业务，在社会上引起了广泛的反响。8月底以来，金山城售楼又出现了十分火爆的局面。目前已从原来每月住房销售额300多万元上升到700多万元，已有300多名外来工入住金山城，圆了他们异地同样有个温馨家的梦想。
第10版(财税金融)
专栏：
证券投资风险（十）
漫画
对有些信息，投资者要格外谨慎并作出自己的判断。
第10版(财税金融)
专栏：财金短波
湖北工行加大投入支持灾后重建
渣打银行将获准在北京设分行
厦门推出“中行VISA欢迎您”活动
本报讯 湖北省各级工商银行进一步强化金融服务，通过积极筹措资金，不断加大金融投入力度，支持受灾企业恢复生产，重建家园，力保全省今年经济增长目标的实现。据统计，今年头9个月，全行累计发放各项贷款452．7亿元，到10月初，全行各项贷款比年初净增41．2亿元，是去年同期的5．66倍，是该行建行以来同期资金投入最多的一年。
（熊红英）
本报讯 渣打银行已向中国人民银行呈交申请开设分行的有关文件，在经中国人民银行进行审批并履行相关手续后，渣打银行可望于短期内正式获得开设北京分行的营业执照。渣打银行北京分行将在华北地区为国内的中资及外资企业提供优质的银行服务，并继续参与及支持中国的经济建设。渣打银行集团总部位于英国伦敦，在全球40多个国家开设了500多家分支机构。
（心真）
本报讯 为了配合宣传世界旅游日，中国银行、厦门市旅游事业管理局与著名的VISA国际组织联合举办了“中行VISA欢迎您——厦门站”旅游促销活动，通过VISA国际组织全球庞大的网络系统，向世界众多的VISA卡持卡人宣传厦门。厦门市参加此次活动的共有44家企业，此活动于1998年10月1日开始，至1999年3月31日结束。（钟宣）
第10版(财税金融)
专栏：证券知识读本
股票市场有哪些主要功能
股票市场对推动国民经济迅速增长和世界经济一体化影响巨大，具体有以下主要功能：
（1）筹集资金。筹集资金是股票市场的首要功能。企业通过在股票市场上发行股票，把分散在社会上的闲置资金集中起来，形成巨额的、可供长期使用的资本，用于支持社会化大生产和大规模经营。股票市场所能达到的筹资规模和速度是企业依靠自身积累和银行贷款所无法比拟的。
（2）转换机制。对于国有企业来说，股票市场可促进公司转换经营机制，建立现代企业制度。首先，企业要成为上市公司，就必须先改制为股份有限公司，适当分离企业的所有权和经营权，使公司的体制得到规范。其次，由于上市公司的资本来自众多股东，公司必须履行信息披露义务，这就使企业时时处在各方面的监督和影响之中。
（3）优化资源配置。股票市场的优化资源配置功能，是通过一级市场筹资、二级市场股票的流动来实现的。投资者通过及时披露的各种信息，选择成长性好、盈利潜力大的股票进行投资，抛弃业绩滑坡、收益差的股票，这就使资金逐渐流向效益好、发展前景好的企业，推动其股价逐步上扬，为该公司利用股票市场进行资本扩张提供了良好的运作环境。而业绩差、前景黯淡的企业股价下滑，难以继续筹集资金，以致逐渐衰落、消亡或被兼并收购。
（4）分散风险。股票市场在给投资者和融资者提供了投融资渠道的同时，也提供了分散风险的途径。从资金需求者来看，通过发行股票筹集了资金，同时将其经营风险部分地转移和分散给投资者，实现了风险的社会化。从投资者角度看，可以根据个人承担风险的程度，通过买卖股票和建立投资组合来转移和分散风险。